Modulo 1 Funcion Financiera

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    24-Sep-2015

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Materia. Control y evaluacion financiera de la cerrar de contador de la universidad siglo 21.

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  • Materia: Control l y Evaluacin Financiero I

    Profesor: Argos Rodrguez Machado - 1 -

    Mdulo 1: FUNCIN FINANCIERA E INTRODUCCIN A LAS FINANZAS

    INTRODUCCIN La Administracin Financiera Empresarial o como la hemos denominado Control y Evaluacin Financieros, por su importancia relacionada con el control, nos brinda una idea general de las bases que se requieren para una buena administracin de una empresa y es por eso que la funcin financiera es indispensable. La importancia de esta funcin dentro del mbito empresarial ha ido creciendo en los ltimos aos, debido en gran parte a la globalizacin, como tambin a los estudios que han revelado y comprobado que al aplicarla correctamente se observa una optimizacin en las empresas. La apropiada utilizacin de la funcin financiera dentro de una empresa, conjuntamente con el buen funcionamiento de las reas, contribuye de manera importante a la maximizacin de utilidades y, por consiguiente, a una mejor situacin financiera. El presente tema comprende la importancia de la funcin financiera y los objetivos que sta persigue, as como las formas y opciones que se presentan para invertir, para financiarse y finalmente para el manejo de las utilidades. FINANZAS Se dice que las finanzas son hechos, principios y teoras relacionadas con la bsqueda y la utilizacin del dinero por parte de individuos, negocios y gobiernos. Las finanzas tambin abarcan el estudio de mercados financieros e instituciones y las actividades de los gobiernos, con nfasis en aquellos aspectos relacionados con decisiones financieras de individuos y compaas. Las instituciones financieras, as como los gobiernos tienen problemas financieros comparables a los de los individuos y empresas. Finanzas es la planeacin de los recursos econmicos en las empresas para definir y determinar cules son las fuentes de dinero ms convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en forma correcta y as poder hacer frente a todos los compromisos econmicos presentes y futuros, ciertos e imprevistos que tenga la empresa, reduciendo riesgos e incrementando la rentabilidad de la misma. Las finanzas es una disciplina que busca medir la creacin de valor; comprende tres reas fundamentales:

    FINANZAS CORPORATIVAS

    VALUACIN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

    MERCADOS FINANCIEROS El primero de ellos se centra en cmo las empresas crean y mantienen el valor, entendiendo por valor la capacidad de generar fondos. Qu es fondo? Es dinero o activo de cancelacin inmediata. Ahora bien, pensemos qu es una empresa. Una empresa es un activo diferente a los activos que lo componen y su valor se encuentra en que los activos en conjunto valen ms que separados. El administrador financiero tiene como esencial objetivo representar a los propietarios y tomar decisiones en bien de sus intereses.

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    Aqu se presentan tres preguntas bsicas:

    1. Qu tipo de inversiones a largo plazo debe hacer? 2. En dnde obtendr el financiamiento a largo plazo para pagar su inversin? 3. Cmo administrar sus operaciones financieras cotidianas?

    Estas preguntas llevan a tres decisiones de la administracin financiera: 1 Decisiones de Inversin (Inversin en Activos Reales o no): se debe identificar oportunidades, esto es, que el valor o flujo de fondos sean superiores al costo del activo. Lo esencial en este apartado es determinar la magnitud, oportunidad y riesgo de flujos futuros. 2 Decisiones de Financiacin (Obtencin de Fondos): es la mezcla de deuda y capital que se utiliza para financiar la empresa. La importancia reside en qu va a determinar y definir la estructura real de la organizacin. 3 Gestin de Capital de Trabajo (Direccin y Planificacin de activos de corto plazo): comprende los activos a corto plazo, con el objetivo de asegurar los suficientes recursos para mantener sus operaciones habituales y normales de la organizacin y evitar costosas interrupciones. En cuanto a la valuacin de instrumentos financieros, es necesario determinar qu es un Instrumento financiero y un Activo financiero. El primero hace referencia al conjunto de herramientas que utilizan las empresas para obtener financiamiento; el segundo es el conjunto de instrumentos financieros que forman parte de una cartera de inversiones. Los mercados financieros proporcionan a la organizacin la informacin necesaria, ms adelante se desarrollar este punto. Entrando a finanzas corporativas es necesario describir las formas de organizacin de las instituciones, ms especficamente empresas; anteriormente se brind una aproximacin a su concepto, ahora vamos a definirla. Se entiende como empresa a una entidad independiente compuesta por personas capacitadas para efectuar convenios legales, que permiten realizar funciones comerciales que van desde la compra de materiales y maquinaria, hasta la fabricacin de un producto, su distribucin y venta a los consumidores Mientras ms grande es la empresa ms compleja es su organizacin, con muchas relaciones internas entre quienes la administran y muy diversas relaciones externas entre ella y sus proveedores, clientes y competidores. En otros trminos, es una entidad legal con cierta forma de organizacin cuyos funcionarios deciden en qu se debe invertir y cmo se van a financiar las inversiones con el fin de lograr al mximo los objetivos de utilidad. Existen diferentes tipos de sociedad:

    Sociedad o Emprendimiento Unipersonal

    Sociedad en comandita simple

    Sociedad de responsabilidad limitada

    Sociedad annima

    Sociedad en comandita por acciones

    Sociedad cooperativa

    Sociedad civil o entidad sin fines de lucro.

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    Una de las ms comunes y utilizada es la Sociedad Annima Se puede tomar tambin en consideracin otra clasificacin dentro de las empresas: pblicas o de capital del estado (manejadas por el gobierno) y privadas; utilizando y aplicando en ambas las finanzas. La asociacin es considerada tambin en la aplicacin de las finanzas, es un convenio que se celebra entre dos o ms personas con el fin de operar un negocio lucrativo (o no lucrativo en el caso de las asociaciones civiles); se organiza mediante procedimientos formales que por lo general comprenden un convenio contractual negociado entre los participantes. A partir de las distintas formas de organizacin, vamos a ver la posicin del administrador financiero, una forma fcil de poder ver esto es a partir del organigrama que nos representa desde un punto de vista formal la estructura organizacional. La autoridad y la responsabilidad fluyen hacia arriba, recayendo la responsabilidad final por las operaciones diarias de la empresa en el presidente o gerente general y la responsabilidad final en los dueos o accionistas. De modo general, en el organigrama se pueden ver las principales reas funcionales de responsabilidad en que se divide la empresa, quin es responsable de cada rea y los canales de comunicacin entre reas. Las finanzas dentro de una organizacin forman parte de la administracin general, a quien dan sugerencia para que sus decisiones respecto a la obtencin y asignacin de recursos logren un ptimo resultado desde el punto de vista econmico. Los siguientes aspectos estn inmersos en la anterior declaracin. Cuando la administracin dicta polticas de ventas, produccin, inversin, etc., el financiero debe evaluar el impacto econmico de las mismas, por lo que debe imbuirse en la problemtica total de la empresa para dar soluciones viables. Toda organizacin debe saber cundo invertir y en qu momento lanzar un nuevo producto al mercado, esto es necesario para subsistir pues de otra forma sera superada por la competencia. Desde el punto de vista financiero puede ser tentador no invertir cuando se est teniendo altas utilidades y los accionistas se estn llevando jugosos dividendos, sin embargo es necesario pensar en el futuro y el administrador financiero no slo debe conocer el peligro de no hacerlo, sino pugnar porque la empresa invierta y no caiga en una inmovilidad, lo que puede tener consecuencias funestas. Toda decisin que implique un desembolso debe ser evaluada financieramente para detectar si resultar conveniente o no. Por ello el administrador financiero debe conocer el mercado, tcnicas de produccin, avances tecnolgicos, etc., pues slo as estar en condiciones de hacer sus evaluaciones y posteriormente recomendaciones y anlisis sobre la conveniencia de un proyecto. No siempre ser determinante en una decisin el impacto financiero, ya que a veces se persiguen otros fines, por ejemplo penetracin en el mercado para combatir a la competencia, investigacin de mercados, desarrollo de nuevos productos. etc. El administrador financiero no debe insistir en desechar un proyecto de esta naturaleza debido a su aparente inconveniencia financiera, debe aceptar que a veces es necesario gastar para mantenerse en el mercado. La gerencia espera que el administrador financiero participe en muchas decisiones, es por ello que este debe tener slidos conocimientos de todas las reas operativas que integran la empresa. El administrador financiero debe proporcionar informacin a todas las reas para la toma de decisiones, as pues su contenido y destino debe ser cuidadosamente determinado. Ya teniendo en mente la posicin que ocupa el administrador financiero, podemos definirlo como la persona que desempea una funcin bsica en la planeacin y en la aplicacin de recursos de una empresa, obteniendo fondos necesarios y aplicndolos para fines rentables. Tiene a su cargo la responsabilidad de todos los aspectos relacionados con la tesorera, contralora, auditoria interna y frecuentemente los de informtica y coordinacin de la planeacin. Antes, el administrador financiero se encargaba slo de tareas rutinarias como el mantenimiento de registros, preparacin de reportes financieros, administracin de la posicin de efectivo de la

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    empresa, el pago de deudas y en ocasiones, obtencin de fondos. Su amplio territorio hoy en da incluye:

    Inversin en activos y nuevos productos.

    Determinacin de la mejor mezcla de financiamiento.

    La magnitud de la inversin en capital de trabajo en relacin con la magnitud y ramo de una compaa

    La inversin de fondos en activos determina el tamao de la empresa, sus utilidades de las operaciones, su riesgo y liquidez. La obtencin de la mejor mezcla de financiamiento y dividendo determina los cargos y riesgos financieros de la compaa, tambin impacta sobre su crecimiento. Las obligaciones del administrador financiero son la funcin de planeacin o sea la participacin en la planeacin y presupuestacin a largo plazo, la supervisin de operaciones contables, la administracin del capital de trabajo y la supervisin de operaciones contables, crditos y cobranzas, contactos con bancos y dems proveedores de fondos a largo plazo. El administrador financiero, en contraste con otros con otros ejecutivos, ha llegado a involucrarse con todas las reas funcionales de las empresas, as como de los grupos e instituciones externas a la compaa. Las razones para este aumento en importancia y la ampliacin del alcance de sus obligaciones radican en el incremento en la escala de operaciones de las empresas, de su mayor complejidad y del mayor tiempo dedicado a la planeacin. Las inversiones de los negocios en nuevas adquisiciones de planta y equipo aument fusiones, adquisiciones y aspectos anti-monopolios acompaaron el aumento de tamao en las empresas, lo que requiri que el administrador financiero adquiriera conocimientos al respecto. Los avances tecnolgicos, acompaados de las inversiones, requieren que se efecten mayores y mejores planes a largo plazo, en contraste con los aos anteriores. A diferencia del contador, que es el que se encarga de llevar los registros de las operaciones pasadas, el administrador financiero se dedica a proyectar a varios aos las necesidades y las fuentes de fondos Como se puede observar la importancia del administrador financiero o el ejecutivo de finanzas en la empresa es relevante, dada la diversidad de funciones que abarcan casi la totalidad de las reas de la empresa, sobre todo en lo concerniente a la planeacin salvaguarda del patrimonio, administracin y control de todas las operaciones de la organizacin. El ejecutivo de finanzas es piedra angular en la administracin, operacin y crecimiento de la empresa. El administrador financiero deber cumplir con tres funciones bsicas: 1. Planeacin financiera e Inversiones. 2. Obtencin de fondos o financiamiento. 3. Administracin de capital de trabajo. Ya aclaradas las tres reas de las finanzas, las distintas formas de organizacin, la posicin del administrador financiero dentro del organigrama y sus funciones, nos centraremos de aqu en ms en las finanzas corporativas (finanzas dentro de la organizacin). Cul ser la meta de la administracin financiera?

    Obtener fondos y recursos financieros. Este objetivo involucra una serie de actividades, las cuales son:

    Determinar mediante un estudio, el monto de necesidades de recursos. Proponer polticas respecto a la reinversin de utilidades, para evitar alto endeudamiento.

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    Definir la estructura financiera de la empresa, es decir, definir el monto de los recursos provenientes de acreedores o accionistas.

    Manejar eficientemente los recursos financieros. Este objetivo tambin puede ser

    analizado a travs de los pasos necesarios para lograrlo. Propiciar y participar en la elaboracin de un plan financiero a corto y mediano plazo

    (presupuestos) que tenga como base la productividad y su control. Propiciar el establecimiento de un buen control interno que tienda a la conservacin y

    proteccin de los activos, para promover tanto la eficiencia operativa como la adhesin del personal a las polticas dictadas por la gerencia.

    Verificar que se cumpla la poltica de cuentas por cobrar.

    Asignacin adecuada de recursos. Definir polticas y objetivos respecto a la liquidez, solvencia, estabilidad y rentabilidad, todo

    esto influye en la asignacin de recursos. Integrar una jerarqua y orden e inversiones, mismas que deben sujetarse a una

    evaluacin que considere rentabilidad, riesgos, y flujos futuros de efectivo. Administrar el capital de trabajo, y el Capital de Trabajo Neto, que es la diferencia entre el

    activo y el pasivo corriente. El rea financiera toma decisiones diarias sobre este punto. Administrar las inversiones. Se refiere a las inversiones en activos fijos que generalmente

    implican desembolsos importantes, por lo que se deber vigilar que la depreciacin de equipos sea a valores actualizados (reevaluados) y en caso de obtener financiamiento para esta inversin asegurarse de que sean a largo plazo.

    Interpretar la informacin financiera. Se refiere a que el rea financie...