La Funcion Financiera Esteban

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    09-Apr-2016

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<p>Maestra En Salud Pblica y Administracin de Hospitales</p> <p>Asignatura: FINANZAS I </p> <p>Alumno: Dr Esteban Adolfo Lpez Salas</p> <p>UNIDAD I</p> <p>LA FUNCION FINANCIERAINDICE</p> <p>CARATULA 1</p> <p>NDICE 1</p> <p>EVOLUCIN DE LAS FINANZAS 3</p> <p>OBJETIVOS DE LAS FINANZAS4</p> <p>OBJETIVO DE LAS EMPRESAS6</p> <p>FUNCIONES DE LAS FINANZAS EN LA POCA DE LA GLOBALIZACIN7</p> <p>RIESGO FINANCIERO</p> <p>10</p> <p>CONCLUSIONES 15</p> <p>REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS </p> <p>16</p> <p>EVOLUCIN DE LAS FINANZASEn el siglo XXI, el desafo de lasFinanzasser mayor que nunca, suevolucincontinuar y ser difcil mantenerse al da, sin embargo lo permanente debe ser distinguido de lo temporal. La nica constante en estos das ser elcambio. Nuevas herramientas y tecnologas sern desarrolladas y adaptadas a los diferentes tipos de empresas, con el fin de disminuir los costos, mejorar los esfuerzos delmercadeoy obtener rendimientos en las inversiones. Por ello nuestroobjetivodebe ser el de tener una baselgicapara realizar las decisiones financieras.El campo de las Finanzas es complicado y en la actualidad avanza a paso acelerado. Losmercados financierosson voltiles; lastasas de interspueden subir o bajar abruptamente en un perodo muy corto. Las empresas son sometidas aprocesosde reestructuracin, y/oreingenieracon el fin de incrementar sueficienciay suvalor.En unaeconomaglobal, los competidores no estn solamente en nuestra ciudad o pas, se incluyen tambin los que estn cruzando el ocanoLas Finanzas, han evolucionado en forma tal que constituye una rama independiente, con un gran crecimiento analtico, el cual ha sido el centro de gravitacin de su desarrollo. Administraruna empresa, ya sea esta pequea o sea una corporacin, implica variasfunciones. Las Finanzas juegan un papel extremadamente importante, ya que ella ayuda al funcionamiento de las diferentes actividades. Sin capital para satisfacer las necesidades de la compaa, ya sea para financiar el desarrollo o las operaciones cotidianas, no se podrn incrementar o probar nuevosproductos, disear campaas demercadotecnia, darmantenimiento, y adquirir nuevos equipos, por ello lafuncindelGerenteFinanciero consiste en garantizar que este capital est disponible en las cantidades y en el momento correcto, as corno al costo ms bajo. De lo contrario unaempresano podra subsistir.Ensntesis, las Finanzas es el estudio de cmo manejar losactivospara obtener fondos y maximizar el valor dela Empresa. LaTeoraFinanciera consta de una serie de conceptos que nos ayudan a organizar nuestras ideas, sobre cmo asignar recursos a travs del tiempo, bajo condiciones deriesgoe incertidumbre y conocer ungrupodemodeloscuantitativos que nos permiten evaluar alternativas, adoptar decisiones y realizarlas. Los mismos conceptos bsicos y modelos cuantitativos se aplican a todos los niveles de la torna de decisiones: desde la decisin de alquilar un automvil o iniciar un negocio familiar, hasta la decisin de una gran empresa de entrar en la industria de lastelecomunicacioneso la decisin delBanco Mundialacerca de culesproyectosde desarrollo se deben financiar.Las Finanzas difieren de lascienciaspuras, de lafsica, de lamatemticay de la lgica, debido a que susvaloresse establecen no de su simetra interna o de su consistencia, sino de suutilidadpara resolver diferentes tipos de problemas. Se ha mencionado que las finanzas son difciles y desafiantes, creo que cualquier dificultad surge no de lamateriaen si misma, pero si en la necesidad del Gerente Financiero o del estudiante de finanzas de examinar los problemas financieros desde muchos puntos de vista. Un buen analista financiero o gerente debe ser capaz de unir los aspectos cuantitativos y cualitativos para solucionar los problemas financieros y realizar variosanlisispara resolver las situaciones. La Finanzas es por ello unartey unaciencia.Las Finanzas han llegado a un punto de importancia, en donde su cuerpo de conocimientos debe ser requerido para todos los estudiantes, que seleccionen el rea administrativa y contable, sin importar que en el futuro opten por realizar un Postgrado en Finanzas.Al igual que la economa, laadministraciny lacontabilidad, las finanzas, han madurado hasta el punto en el que este requerimiento realza el currculum de las Escuelas en donde el nfasis se perfila hacia las reas administrativas y contables.</p> <p>OBJETIVOS DE LAS FINANZAS</p> <p>Lasfinanzas, eneconoma, son las actividades relacionadas con los flujos decapitalydineroentre individuos,empresaso Estados. Por extensin tambin se denomina finanzas al estudio de esas actividades como especialidad de laeconomayla Administracinque estudia la obtencin ygestin, por parte de una compaa,individuoo delEstado, de los fondos que necesita para cumplir susobjetivosy de los criterios con que dispone de susactivos. En otras palabras, estudia lo relativo a la obtencin y gestin del dinero y de otrosvalorescomo ttulos,bonos, etc.Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de ste y de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero.El trmino finanzas proviene del latn finis que significa acabar o terminar. Son una rama de la economa que se dedica de forma general al estudio del dinero, y particularmente est relacionado con las transacciones y laadministracindel dinero.</p> <p>Las finanzas estn compuestas por tres reas: Mercadosde dinero y de capitales: En esta rea se debe tenerel conocimientode la economa en forma general, es decir, saber identificar los factores que apoyan y afectan a la economa. Igualmente se conocen lasherramientasutilizadas por parte de lasinstitucionesfinancieras para controlar elmercadode dinero. Inversiones: Esta rea se encuentra estrechamente relacionada con las finanzas, ya que est involucrada con el manejo que se le da al dinero. Determina como asignar tusrecursosde una manera eficiente. Administracinfinanciera: Esta rea tiene comoobjetivola expansin de tu dinero, en ella encontraras como manejar adecuadamente tusventasygastospara tener una buenautilidad.</p> <p>El objetivo principal de las finanzas es el de ayudar a las personas fsicas o jurdicas a realizar un correcto uso de su dinero, apoyndose en herramientas financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos.En las empresas existen diferentes reas como la de contabilidad, la de relaciones humanas, la demercadotecnia, etc. e igualmente hay una de finanzas, la cual est dedicada a crear e impulsar nuevastcnicasque se dediquen a gestionar correctamente los recursos dela empresa, para controlar los gastos y optimizar lainversin.Por lo general, lagerenciade finanzas, es conducida por un profesional que se encuentra capacitado para desarrollar correctamente dicha actividad. El mismo debe poseer conocimientos acerca del manejo del mercado financiero y econmico, y tambin debe ejercer como asesor financiero, en aquellos casos donde se requiera la disipacin de dudas ante latoma de decisionesdeterminantes para laempresa. Siendo la gerencia de finanzas, uno de los recursos ms importantes deuna empresa, debemos tener en cuenta que el profesional responsable del mismo, debe tener laeficaciayeficienciarequerida para laplanificacin estratgicapara utilizar las finanzas de una empresa.La nueva perspectiva empresarial ya no se basa en la maximizacin de las utilidades esta ha cambiado por un enfoque de la maximizacin de la riquezaAnlisis de datos financieros : Esta funcin se refiere a la transformacin de datos financieros a una forma que puedan utilizarse para controlar la posicin financiera de la empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera.</p> <p>OBJETIVO DE LAS EMPRESAS</p> <p>El objetivo de las finanzas es acrecentar al mximo los valores de los accionistas, el valor esta representado por el precio de mercado de las acciones comunes de la empresa el cual, a su vez es un reflejo de las decisiones de ella relacionadas con la inversin, el financiamiento y de los dividendos.</p> <p>Maximizacin de las utilidades frente a la maximizacin de valorElevar al mximo las utilidades es el objetivo adecuado de la empresa, pero no estn amplio como el de maximizar las riquezas del accionista. Las utilidades totales no son tan importantes como la utilidad de accin. Una empresa puede aumentar las primeras emitiendo acciones y utilizando los ingresos de su venta para invertir en certificados de la tesorera. Maximizar las utilidades por accin no es un objetivo completamente apropiado, en parte porque no especifica la oportunidad o duracin de los rendimientos esperados.Otra limitacin del objetivo de elevar al mximo las utilidades por accin es que no toma en cuenta el riesgo o la incertidumbre del posible flujo de utilidades. Algunos proyectos de inversin son muchos ms riesgosos y en consecuencia el posible flujo de utilidades por accin seria ms incierto si se llevaran a cabo estos proyectos. Una empresa ser ms o menos rigurosa de acuerdo con el importe de sus adeudos en relacin con el capital en acciones con su estructura de capital.</p> <p>FUNCIONES DE LAS FINANZAS EN LA EPOCA DE LA GLOBALIZACION</p> <p>En 1929 la economa se encuentra inmersa en unacrisisinternacional. La situacin de la bolsa de Nueva York era catica y laPolticaEconmica llevada a cabo contribuy a agravar las crisis, losgruposfinancieros norteamericanos y britnicos se encontraban enfrentados ya que al conceder prstamos sin prudencia crearon unambientede solidez e inestabilidad inexistente, se produjo una subida de los tipos de inters estadounidenses que llev a la paralizacin de los prstamos al exterior, lo que produjo una agravacin econmica en los pases que haban recibido estos prstamos.En un escenario como este las empresas tenanproblemasde financiacin, quiebras y liquidaciones. Esta situacin oblig a centrar el estudio de las finanzas en los aspectos defensivos de la supervivencia, la preservacin de la liquidez, las quiebras, las liquidaciones y reorganizaciones. Elobjetivodominante para ellas era la solvencia y reducir el endeudamiento, es decir, se busca que exista la mxima similitud en la cantidad de capitales propios y fondos ajenos, es decir, se preocupan por laestructurafinanciera de laempresa.Durante la crisis de losobjetivosson la supervivencia de la empresa y la liquidez. Se produjeron estudios desde el punto de vista legal con la intencin de que el accionista y el inversor tuviesen msinformacinsobre la situacin econmica de la empresa: financiacin, liquidez, solvencia,rentabilidad. Podemos decir que aparece el intervencionismo estatal.En 1936, con el fondo de la GranDepresinapareci "La teora General de la ocupacin, el inters yel dinero", de Jhon MaynardKeynes, obra memorable en la que se describa una nueva manera de enfocar la economa que iba ayudar a los estados a atenuar los peores estragos de los ciclos econmicos por medio de la poltica monetaria yfiscal.La poca de los aos cuarenta estuvo empaada por la guerra declarada en los primeros aos y la guerra fra en los siguientes. Las Finanzas siguieron un enfoque tradicional que se haba desarrollado durante las dcadas anteriores, no ocurriendo cambios considerables. Se analizaba la empresa desde el punto de vista de alguien ajeno a ella, como pudiera ser un inversionista, pero sin poner nfasis en la toma de decisiones. Elgerentecontina con su labor, predomina una poltica poco arriesgada, lo que supona un endeudamiento y se prima la liquidez y la solvencia. Sin embargo, en este perodo comienzan a germinar los brotes de la moderna concepcin financiera de la empresa.Desde mediados de la dcada de los cuarenta hasta la cimentacin de la moderna teora de las finanzas empresariales.Despus de la guerra comienza a estudiarse los desarrollos dela InvestigacinOperativa y laInformticaaplicados a la empresa.A mediados de la dcada del 50 adquirieron importancia laplanificacinycontrol, y con ello la implantacin depresupuestosy controles de capital y tesorera. Nuevosmtodosytcnicaspara seleccionar losproyectosdeinversinde capital condujeron a un marco para ladistribucineficiente del capital dentro de la empresa.De esta poca es la obra delprofesorErich Schneider Inversin e Inters (1944), en la que se elabora lametodologapara elAnlisisde lasInversionesy se establecen los criterios de Decisin Financiera que den lugar a la maximizacin delvalorde la empresa. En su trabajo el profesor pone de manifiesto una idea en la actualidad vigente: una inversin viene definida por su corriente de cobros y pagos.Posteriormente aparecieronsistemascomplejos de informacin aplicados a las finanzas, lo que posibilit la realizacin de anlisis financieros ms disciplinados y provechosos. La eraelectrnicaafect profundamente losmediosque emplean las empresas para realizar susoperacionesbancarias, pagar suscuentas, cobrar eldineroque se les debe, transferir efectivo, determinarestrategiasfinancieras, manejar elriesgocambiario, etc. Se idearonmodelosde valuacin para utilizarse en latoma de decisionesfinancieras, en el que la empresa tiene una gran expansin y se asientan las bases de las finanzas actuales.En este perodo de prosperidad los objetivos que priman son los de rentabilidad, crecimiento y diversificacin internacional, frente a los objetivos de solvencia y liquidez del perodo anterior. Tambin se extendern las tcnicas deInvestigacinOperativa e Informatizacin, no slo para grandes empresas.Se va cimentando la moderna Teora Financiera, donde podemos tener como ejemplo el desarrollo de la Teora de Portafolio o Teora deSeleccinde Carteras Markowitz (1960), punto de partida del Modelo de Equilibro de Activos Financieros, que constituye uno de los elementos del ncleo de las modernas finanzas.Esta teora explica que el riesgo de un activo individual no debe ser juzgado sobre la base de las posibles desviaciones del rendimiento que se espera, sino en relacin con su contribucin marginal al riesgo global de un portafolio de activos. Segn el grado de correlacin de este activo con los dems que componen el portafolio, el activo ser ms o menos riesgoso.En 1955 James H. Lorie y Leonard Savage resolvieron enProgramacin Linealel problema de seleccin de inversiones sujeto a una restriccin presupuestaria, establecindose una ordenacin de proyectos. As mismo estos autores cuestionan la validez del criterio del TIR frente al VAN.Otro destacado trabajo es el de Franco Modigliani y Merton Miller (1958). Ambos defienden que el endeudamiento de la empresa en relacin con sus fondos propios no influye en el valor de las acciones. No obstante en 1963 rectifican su modelo, dando entrada alimpuestodesociedades. Y as concluyen que el endeudamiento no es neutral respecto al coste de capital medio ponderado y al valor de la empresa. En los sesenta se empieza a ver el efecto de los estudios realizados en la dcada anterior, estudios en ambiente de certeza que en la dcada servirn de base a los realizados en ambiente de riesgo e incertidumbre.Esta dcada supone una profundizacin y crecimiento de los...</p>