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1 Prohibida la reproduccin total o parcial sin la autorizacin escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com

INFORME DE CALIFICACION

FEBRERO 2016

Feb. 2015 Feb. 2016

Solvencia BBB+ BBB+

Perspectivas Estables Estables * Detalle de calificaciones en Anexo.

Resumen financiero

En millones de pesos dominicanos cada perodo

Dic.13 Dic. 14 Dic.15

Activos Totales 2.225,2 2.314,8 2.562,4

Colocaciones vigentes netas 1.421,7 1.493,8 1.755,9

Inversiones 375,5 415,9 330,6

Pasivos exigibles 1.725,5 1.773,4 1.986,0

Patrimonio 455,4 492,6 522,4

Margen Fin. Total (MFT) 220,2 231,1 238,7

Provisiones por riesgo 2,7 10,5 8,0

Gastos operativos (GO) 217,5 220,6 230,7

Resultado antes de imp. (RAI) 36,3 38,4 38,4

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de la Superintendencia de Bancos de la Repblica Dominicana (SIB).

Indicadores relevantes (1)

Notas: (1) Indicadores sobre Activos totales promedio. Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

Respaldo Patrimonial (1)

Dic.13 Dic. 14 Dic.15

ndice de Solvencia 37,9% 44,1% 40,7%

Pasivo exigible / Patrimonio 3,8 3,6 3,8 Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB. .

Perfil Crediticio Individual

Principales Factores Evaluados

Db

il

Mo

der

ado

Ad

ecu

ado

Fu

erte

Mu

y F

uer

te

Perfil de negocios

Capacidad de generacin

Respaldo patrimonial

Perfil de riesgos

Fondeo y liquidez

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION

10,2%

0,1%

8,6%

1,7%

10,2%

0,5%

8,6%

1,7%

9,8%

0,3%

8,3%

1,6%

MFT/ Activos G. Prov / Activos GO / Activos RAI / Activos

Dic.13 Dic.14 Dic.15

Analistas: Marco Lantermo C. marco.lantermo@feller-rate.cl (562) 2757-0420

Alvaro Pino V. alvaro.pino@feller-rate.cl (562) 2757-0428

2 Prohibida la reproduccin total o parcial sin la autorizacin escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com

Solvencia BBB+

Perspectivas Estables

INFORME DE CALIFICACIN Febrero 2016

INFORME DE CLASIFICACION

Presencia en diversos segmentos de mercado redundan en una relativa diversificacin de ingresos

Foco en crecimiento sostenido e incremento de su rentabilidad apuntando al segmento PyME y nuevos puntos de servicios

PERFIL DE NEGOCIOS Moderado. Entidad de tamao pequeo, con una posicin relevante en su regin y una actividad moderadamente diversificada..

Propiedad

Asociacin Bonao de Ahorros y Prstamos es una persona jurdica de derecho privado, sin fines de lucro y de carcter mutualista.

La Asamblea de Asociados es el rgano mximo de gobierno corporativo, que delega en la Junta de Directores la representacin, gestin, control y vigilancia de la asociacin. Esta ltima est conformada por 10 miembros.

Los comits y comisiones tienen la misin de evaluar, adoptar e informar decisiones colegiadas por consenso, evitando delegar toda la autoridad en un funcionario.

Por su naturaleza de asociacin de ahorros y prstamos, la entidad no tiene accionistas que puedan efectuar aportes de capital ante situaciones inesperadas. Dicho riesgo es mitigado, parcialmente, por su amplia base patrimonial.

Colocaciones totales por segmentos

Diciembre de 2015

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

Comerciales38,5%

Consumo34,1%

Vivienda27,3%

3 Prohibida la reproduccin total o parcial sin la autorizacin escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com

Solvencia BBB+

Perspectivas Estables

INFORME DE CALIFICACIN Febrero 2016

INFORME DE CLASIFICACION

Baja participacin de mercado, aunque mantiene una presencia fuerte en la provincia de Monseor Nouel

Mrgenes operacionales sostenidamente altos, y por sobre el promedio de la industria, reflejan la consistencia de su estrategia

Los gastos en provisiones se mantienen en rangos controlados gracias a un mejor comportamiento de su cartera de prstamos

Participacin en colocaciones por segmento

Nota: participacin de mercado respecto a la industria de asociaciones de ahorros y prstamos. Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

Margen financiero total

Ingreso operacional total / Activos totales promedio

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

Gasto en Provisiones

Gasto en provisiones / Ingresos operacionales totales

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

CAPACIDAD DE GENERACIN

Moderado. Altos mrgenes y bajo gasto en riesgo son contrarrestados por altos gastos operativos, redundando en menores retornos que comparables.

3,3%3,4%

1,3%

3,8%

3,2%

1,3%

3,8%

2,6%

1,2%

3,9%

2,6%

1,2%

Comerciales Consumo Vivienda

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

ABONAPBANCOS MLTIPLESASOCIACIONES DE AHORRO Y PRSTAMO

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

ABONAPBANCOS MLTIPLESASOCIACIONES DE AHORRO Y PRSTAMO

4 Prohibida la reproduccin total o parcial sin la autorizacin escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com

Solvencia BBB+

Perspectivas Estables

INFORME DE CALIFICACIN Febrero 2016

INFORME DE CLASIFICACION

Mantiene un alto nivel de gastos debido a su pequea escala y modelo de negocios minorista

Mantiene menores retornos que la industria

RESPALDO PATRIMONIAL

Fuerte. Alto ndice de solvencia y entre los ms elevados de la industria de asociaciones y bancos mltiples.

Gastos operacionales

Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes

de SIB.

Rentabilidad

Resultado antes de Impuestos / Activos totales promedio

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

ndice de Solvencia

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

ABONAPBANCOS MLTIPLESASOCIACIONES DE AHORRO Y PRSTAMO

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

ABONAPBANCOS MLTIPLESASOCIACIONES DE AHORRO Y PRSTAMO

0%

10%

20%

30%

40%

50%

0

100

200

300

400

500

600

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

Patrimonio neto (millones $, eje izq.)ndice de Solvencia (eje der.)

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Solvencia BBB+

Perspectivas Estables

INFORME DE CALIFICACIN Febrero 2016

INFORME DE CLASIFICACION

PERFIL DE RIESGOS Adecuado. Su disciplina en administracin de riesgo resulta en buen control del comportamiento de su cartera.

Gestin global de los riesgos acorde al tamao y operaciones del banco

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Solvencia BBB+

Perspectivas Estables

INFORME DE CALIFICACIN Febrero 2016

INFORME DE CLASIFICACION

Principal activo es la cartera de colocaciones, la que exhibe una relativa diversificacin por sector y atomizacin

Crecimiento acorde con la industria y favorables indicadores de calidad de cartera

Comportamiento de cartera y gasto en riesgo

Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15

Provisiones constituidas / Colocaciones brutas totales

2,5% 2,2% 2,1%

Cart. venc.+ cob. judicial / Coloc. brutas totales

2,6% 1,2% 1,1%

Provisiones constitudas / Cart. venc.+ cob. judicial.

1,0 vc 1,8 vc 1,9 vc

Bienes recibidos. en pago / Activos totales

1,3% 0,5% 0,2%

Gasto en provisiones / Coloc. brutas totales promedio

0,2% 0,7% 0,5%

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

Mora y cobertura

Fuente: Informacin financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes de SIB.

0,0 vc

0,5 vc

1,0 vc

1,5 vc

2,0 vc

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

Provisiones constitudas / Cartera Venc.Cartera Venc. + Cob. Jud. / Coloc. Brutas totales

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Solvencia BBB+

Perspectivas Estables

INFORME DE CALIFICACIN Febrero 2016

INFORME DE CLASIFICACION

Prdidas de cartera se sitan en niveles bajos

FONDEO Y LIQUIDEZ Moderado. Si bien su estructura de fuentes de fondeo es poco diversificada, la alta captacin desde personas f