Casos - Lecciones Aprendidas

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  • 8/10/2019 Casos - Lecciones Aprendidas

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    LECCIONESAPRENDIDASDELOSCASOSVernica Monroy

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    1. CASODIAMONDCHEMICALS

    Costoshundidos:

    costospreliminaresde ingeniera

    Coherenciaentre los flujosde caja y lastasas de la

    inflacin

    Cuestionar los

    gastosgeneralesatribuibles al

    proyecto

    Si soydominante, laCanibalizacinse considera

    dependiendo enque tipo de

    mercado estoy.

    tica cuando se evalan proyectos:otros gastos y tener cuidado en incproyectos (de VAN(-))aprovechando

    VAN negativo y positivo: un VANse aprueba y un VAN - no siemp

    Depende de los objetivos de la e

    Errores u omisiones elevan la rentaconsideraron capital de trabajo ni rie

    Flujo de CajaSlo considerar costos

    Incrementales, noconsiderar costos hundid

    Recuperacin del Capital de Trabapaga impuestos.

    Los indicadores financieros no se devaluar individualmente, para el caUPA no es un indicador confiable y

    es manipulable.

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    2. CASOCOMSAT

    El Riesgo no se mide ex-post, se mriesgo no se puede preve

    Tasa deRetorno

    WACC:

    D/C constante

    Dividendos establecidos

    Riesgo del Proyectosimilar a Empresa

    APV:

    Considera efectos secundarios.

    Dividir: hallar el VAN base sinfinanciamiento, luego evaluar los

    valores con financiamiento.

    Riesgo

    Mitigables, comparables

    Variabilidad.

    Qu tan riesgosas sonlas operaciones de

    COMSAT

    Debieron devolver laplata, no quedarsela.(Integridad Financiera).

    Rentabilidad minima, nobajaba a menos del 12%

    Negocios

    Equipos nuevos,riesgo de convertirseen obsoletos.

    Dueos de latecnologa, dueosdel mercado.

    Tecnolgicos

    Np

    TEef

    D

    Jurisprudenciacultural: secontrolan lastarifas.

    Regulatorio

    Dependan de lacooperacin deentidadesextranjeras.

    Existencia de unaagenda colateral.

    Polticos

    Elemento deCompetitividad

    FCC

    Median la rentabilidad con empresas de diferente rienecesariamente del mismo sector, pero si de crecim

    riesgos similares

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    3. CASODRESSENJOHNLYNCH

    Generador de Valor yLiderazgo: Lder: John

    Lynch.

    Capacidad de generarresultados, generacinde un crculo virtuoso(si siempre te va bien,

    motivas que laspersonas quieran

    hacer la diferencia.

    Valor de una empresa:

    Oportunidades decrecimiento.

    Valor de los activos. Elactivo ms importantees el capital humano.

    tica y coherencia:

    Cuando se determinanlos Flujos de Caja

    descontados, stostienen que sercrebles. Las

    proyecciones tienenque estar alineadas

    con las de lacompetencia,

    demuestras que si sepueden alcanzar

    PincusVenture y nolacompetencia

    Opciones de Venta

    FCD mejor opcin. Opcincomplementaria:Mltiples

    Flujos Descontadoso Mltiples

    LeverageBuy Out

    Venta de unaempresa

    haciendo questa se endeud

    El verdadero valor de las empresas est en las personas.

    Deuda Capital Valor

    Puedes decidir crecer menosde empresas que as

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    4. CASODYNATRONICSEmpresas Familiares y tipo de NegociosPequeas empresas -pensar en grande. Contratar a un financista.Tipo de Negocio tecnolgico necesita ser lquida, no puede vivirfinanciandose.

    Estructura Deuda/CapitalEmpresas de la competencia sin deudas, Dynatronics viva endeudado.Facturing no es una buena opcin, solo desacelera la quiebra. Tasaelevadas y no resuelve el problema de financiamiento para nuevosproyectos.

    Decisiones sobre CrecimientoEvaluar nivel de crecimiento sostenible, evaluar proyectos que seanmuy rentables.

    Frenar crecimiento para solucionar problemas de solvencia.

    Jerarqua de Opciones:

    - Retencin de utilidades

    - Endeudamiento

    - Venta de Acciones

    Anlisis de escenarios:

    - Con el nuevo producto y 5 polticas de inventarios.

    - Sin el nuevo producto y 5 polticas de inventarios.

    - A pesar de obtener un VAN positivo, evaluar la rentabilidad

    Opciones deFinancia-mientoy Consecuencias

    Retencin deutilidades

    IPO = 400,000acciones.

    Prdida deldominio de la

    empresa.

    Facturing: nosolucionaba el

    problema.Fiannaciam. A

    corto plazo paraactiv. A largo

    plazo. Descalce

    Empresa Tecnolgica= Lquidez.

    Evaluar que proyectosson muy rentables,

    poco rentables y norentables

    Llevar a cabo los muyrentables.

    Cuanproyect

    tienes

    To

    Evaluacrecimi

    competen

    Debes serincursion

    tec

    Cuando ev

    se debecosto(incr

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    5. CASOKOTAFIBRES

    Compra

    de MP

    PP

    PTVenta

    de PT

    Cobro

    Ciclos Ciclo Operativo y Ciclo de

    Efectivo

    PronsticosPronsticos

    deben cumplircon objetivos.Los pronsticosno cumplan conpagar la deuda

    del banco.

    Familiar Dimensionar los

    problemas de liquidezde Kota y disminuir elpago de dividendos aaccionistas hastacumplir con lasobligacionesfinancieras.

    PolticasSe deben evaluarpolticas conjuntas

    que ayuden a cumplirlos objetivos de Kota,en el caso elproblema era el pagode la deuda. Caso definanciamiento acorto plazo para

    actividades de largoplazo. Descalce

    Polticas de Empresas: Solas no van,deben complementarse y cumplir con losobjetivos de la empresa. En este caso, el

    problema es la liquidez y el pago de deuda

    Renta-bilidad

    Inventarioscon poltica

    a 30 das

    Produccina nivel Kte.

    ReduccinPago de

    dividendos

    ParcialJusto aTiempo

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