Amortizacion Juana

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    18-Dec-2015

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amortizacin - Juana Gonzales

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<p>UNIVERSIDAD TECNICA DE ORUROFACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS</p> <p>MONOGRAFA </p> <p>AMORTIZACIONES</p> <p>ESTUDIANTES: ALEGRE FABRICA JUANA SILVERIA HERRERA MAMANI MELVYDOCENTE: Lic. MARCELO ISAIAS CARDENAS C.PARALELO: 2D-4</p> <p>ORURO, OCTUBRE 2014</p> <p>AMORTIZACIONINTRODUCCINLa presente investigacin se realiza con el fin de obtener conocimiento especfico acerca de la amortizacin y sus sistemas, adems de aprovechar la ocasin para mencionar a los diferentes tipos de bonos y sus partes; el material utilizado para dicha investigacin es netamente bibliogrfico, entendindose que, el mismo es parafraseado para un mejor entendimiento.El trmino amortizacin proviene de la raz latina mortis, que significa muerte; debido a que, en sus orgenes, fue el estado quin adopt esta forma de cancelacin, para extraer la deuda pblica, mediante el pago de capital e intereses peridicamente; con lo cual dicha acreencia pasaba a manos muertas.Hoy da se trata de una modalidad de crdito, de uso extremadamente generalizado, en los tratos mercantiles de nuestro medio se suele emplear en casi todo tipo de ventas a crdito.CONCEPTOLa amortizacin es una de las partes de la autofinanciacin de la empresa o financiacin interna, ya que se tratan de recursos financieros que provienen de la misma empresa.La amortizacin es la imputacin de la depreciacin al coste de la produccin industrial y llamamos fondo de amortizacin a un fondo que se crea para compensar la prdida de valor o depreciacin que sufren ciertos elementos patrimoniales. Este fondo crece cada ao por un importe igual al valor de la depreciacin correspondiente, de tal modo que al final de la vida econmica del bien amortizable la empresa podr reponer ese bien con el dinero acumulado en el fondo de amortizacin.Es de destacar que el ejercicio econmico generalmente coincidir con el ao nDEFINICIONESA continuacin definiremos algunos conceptos necesarios para la comprensin de los distintos sistemas de amortizacin:- Tanto de amortizacin: Coeficiente que se aplica al valor amortizable para obtener la cuota de amortizacin.- Valor amortizable: Diferencia entre el coste de adquisicin (Vo) y el valor residual (Vr).- Cuota de amortizacin: es la depreciacin en trminos monetarios sufrida por el bien en este ejercicio econmico debido a su uso. Se obtiene multiplicando al valor amortizable el tanto de amortizacin. CLASIFICACIN SEGN SU AMORTIZACINEl planteamiento terico que de la operacin de amortizacin hemos hecho, supone la consideracin genrica de la existencia de trminos y rditos variables. Pero en la prctica no suele ser as a priori, por lo que vamos a realizar una clasificacin de los mtodos de amortizacin en funcin de la condicin que se va a imponer a uno de sus componentes. Amortizacin mediante contraprestacin nica y crdito constante:Consiste en cancelar la operacin mediante la entrega nica en el momento n, del principal ms los intereses devengados hasta ese momento. Este sistema es el ms utilizado en operaciones a corto plazo y de nominal no muy elevado. Amortizacin mediante contraprestacin mltiple y rdito constante:Es la forma ms frecuente, consistente en cancelar la operacin mediante sucesivos pagos. En funcin de la caracterstica de este pago tenemos: Extincin mediante el pago en cada periodo slo de los intereses con devolucin del principal al final de la operacin. Es el conocido como mtodo americano. Amortizacin mediante pagos constantes. En cada periodo se paga una cantidad constante que cubra los intereses y la parte de principal correspondiente. Es el sistema progresivo o francs. Amortizacin con pagos variables, pero con la condicin de la cantidad que se devuelve de principal en cada periodo sea siempre la misma. Es el denominado de cuotas constantes. Amortizacin mediante pagos variables en progresin geomtrica o aritmtica, sin ms condiciones. Amortizacin con pago fraccionado de intereses. Cuando en el periodo de amortizacin del principal se efectan varios pagos de intereses. Es decir se fracciona el pago de la cuota de inters pero no de la de capital. Estos sistemas son ms usuales en la amortizacin de emprstitos. Amortizacin con pago anticipado de intereses. Cuando los intereses se pagan al inicio de cada periodo mientras que la cuota de capital se paga al final. Estas operaciones se suponen valoradas con tantos de inters anticipados y no se dan en la prctica espaola. TIPOS DE AMORTIZACION:Amortizacin constante</p> <p>En este tipo de amortizacin la parte que se amortiza se mantiene fija durante todo el plazo de la hipoteca. Por otro lado, la parte correspondiente a los intereses disminuye. </p> <p>Se da en hipotecas de cuota decreciente, es decir, en aquellas en las que la cuota se reduce conforme avanza el plazo. Tambin recibe el nombre de Sistema Francs. </p> <p>Amortizacin creciente</p> <p>La parte que se amortiza va aumentando, mientras que la parte correspondiente a los intereses disminuye conforme va avanzando la vida de la hipoteca. </p> <p>La cuota de amortizacin se mantiene constante, es decir, no vara durante todo el plazo. Se trata del sistema de amortizacin ms habitual. </p> <p>La amortizacin creciente, en hipotecas de tipo de inters variable, con cuota constante es la combinacin ms utilizada. En este caso la cuota se mantiene constante siempre que los ndices de referencia no varan.</p> <p>Amortizacin decreciente</p> <p>Se trata de un tipo de amortizacin en la que la parte que se amortiza va disminuyendo y la parte de intereses aumentando conforme avanza el plazo de la hipoteca.</p> <p>En este caso, la cuota de amortizacin se va reduciendo segn avanza la vida de la hipoteca. Se trata de un sistema poco habitual.SISTEMAS DE AMORTIZACIONESEn general, los individuos solicitan prstamos a instituciones financieras para financiar un proyecto, adquisicin de un bien, etc.Todo prstamo que se adquiere debe pagarse por una parte unos intereses por concepto del uso y disfrute del capital recibido y por otra, reembolsar dicho capital en una o varias pocas, previamente acordadas.Para determinar el pago de intereses y el control de la amortizacin o reembolso del capital en prstamo suele aplicarse uno de los tres sistemas siguientes:1. Sistema Francs o de Amortizacin Progresiva.1. Sistema Americano o Fondo de Amortizacin.1. Sistema Alemn o de Amortizacin Constante.Sistema Francs o de Amortizacin ProgresivaEn este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad constante (anualidad o trmino de la renta), al finalizar o comenzar cada perodo de tiempo convenido la cantidad que se desglosar en dos partes, la primera para cancelacin de intereses y la segunda para la amortizacin de una parte del capital tomado en prstamo. En consecuencia, al ser las anualidades constantes, al comenzar la amortizacin del capital comenzar a disminuir la parte destinada al pago de intereses y aumentando la parte destinada a la amortizacin del capital en cada perodo, por cuyo motivo, a este mtodo tambin se le conoce con el nombre de sistema de amortizacin Progresiva.El sistema Francs o de amortizacin Progresiva es ampliamente aplicado en los crditos a mediano y largo plazo.Los principales smbolos que se emplean son los siguientes:D = Deuda primaria pendiente de amortizacinR = Trmino de la renta compuesto por: inters simple del perodo (I) ms cantidades destinada a amortizacin de la deuda (t). Es decirR = t + II = Inters simple de la deuda pendiente de amortizacin, Correspondiente a un perodo.t = Amortizacin real de la deuda correspondiente a un perodo.Z = Deuda amortizada.P = Deuda pendiente de amortizacin.Para suministrar cualquier tipo de informacin que pueda ser requerida referente al prstamo, se acostumbra preparar el denominado Cuadro de Amortizacin de una deuda.Por esta razn, se realizar un ejemplo en donde se prepara un cuadro de amortizacin.Ejemplo:Se compra un vehculo cuyo valor es de Bs. 12.000.000. La forma de pago es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs. 8.400.000, se financia a travs del Banco Hipotecario XXX a una tasa efectiva del 18 % anual. Para la amortizacin y pago de intereses se destinarn 20 cuotas mensuales constantes vencidas.Es necesario calcular lo siguiente: Valor de la anualidad R Preparar un cuadro de amortizacin. D = 8.400.000 n = 20 meses i = 0,18 anual / 12 = 0,015 mensual</p> <p>Anualidad de Amortizacin Real (t)Sistema FrancsEn el cuadro de amortizacin para obtener la anualidad de amortizacin real de un determinado perodo, es necesario conocer la deuda pendiente de amortizacin al comenzar ese perodo. Generalmente, se conoce la anualidad R (trmino o anualidad de la renta), pero no la deuda pendiente a un determinado perodo.La siguiente formula nos permitir calcular el valor de la anualidad de amortizacin REAL tx, en funcin de la anualidad constante R (trmino de la renta) (Sistema Francs).tx = R V n - x + 1 Aplicando esta frmula al ejemplo que hemos desarrollado, es decir:Determinar la anualidad de amortizacin real para el perodo nueve(9) en un prstamo de Bs. 8.400.000,00 a una tasa de inters anual del 18%, el cual se cancelar en 20 meses en base a cuotas vencidas de Bs. 489.264,18tx = R V n - x + 1</p> <p>Intereses de un perodoSistema FrancsEn algunas ocasiones desearemos conocer a cunto asciende los intereses de un determinado perodo. La siguiente frmula nos permitir calcular el valor de los intereses correspondiente a un perodo x, en funcin de la anualidad R (Sistema Francs).Ix = R ( 1 - V n - x + 1)Aplicando la frmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de amortizacin para el perodo nueve tendremos lo siguiente:Ix = R ( 1 - V n - x + 1)</p> <p>Deuda AmortizadaSistema FrancsEn la amortizacin de un prstamo tambin es importante conocer la deuda amortizada al finalizar un determinado perodo.La siguiente frmula nos proporcionar la deuda amortizada al final del perodo despus de haber cancelado la anualidad R (Sistema Frnces).</p> <p>Aplicando la frmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de amortizacin para el perodo nueve tendremos lo siguiente:</p> <p>Deuda Pendiente de AmortizacinSistema FrancsPara conocer la deuda pendiente de amortizacin o deuda insoluta despus de cancelar la anualidad de un determinado perodo, debemos aplicar la siguiente frmula:</p> <p>Aplicando la frmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de amortizacin para el perodo nueve tendremos lo siguiente:</p> <p>Sistema Americano - Fondo de Amortizacin - Sinking FundEn este Sistema de Amortizacin el deudor, durante el plazo del prstamo, abonar al acreedor el inters simple sobre el total del capital tomado en prstamo, en los perodos de tiempo convenido y, al mismo tiempo, deber depositar en un fondo cantidades peridicas, las cuales junto con sus intereses, formarn el monto que reembolsar, en su vencimiento, la totalidad del capital tomado en prstamo.Las cantidades que el deudor cancelar al acreedor durante el plazo del prstamo, cubrirn nicamente los intereses del prstamo, el cual ser reembolsado, a su vencimiento, con el monto formado por las cantidades ingresadas al fondo de amortizacin.Este sistema tiene muy poca aplicacin prctica, pues el deudor, pocas veces cumple con el compromiso de depositar en el fondo de amortizacin las cantidades peridicas que formarn el monto para reembolsar el prstamo. En este sistema nos encontramos con dos tipos de tasas, generalmente diferente, las cuales distinguiremos por:i = tasa de inters que produce el fondo de amortizacin.r = tasa de inters del prstamo.Anualidad para formar el Fondo y cancelar intereses.El principal problema con que nos encontramos en este sistema ser del determinar la correspondiente anualidad que, desglosada en dos partes, cancele los intereses correspondientes del prstamo y forme el fondo, el cual, en la poca de vencimiento, reembolse monto del prstamo.La siguiente frmula nos proporcionar la anualidad R, la cual cancelar el inters simple del prstamo, correspondiente a un perodo t, que formar el fondo de amortizacin (sistema americano).</p> <p>Ejemplo:Se obtiene un prstamo de Bs. 6.500.000,00 para ser reembolsado en 6 aos a una tasa efectiva anual del 15% con cancelacin de intereses por anualidades vencidas. Se exigen depsitos por anualidades vencidas que formarn Bs. 6.500.000,00 al finalizar el plazo del prstamo. El fondo produce una tasa efectiva anual del 12%.D = 6.400.000,00 r = 0,15 i = 0,12 n = 6</p> <p>Comprobacin:Sabemos que: t = R - D r por lo tantot = 1.775.967,11 - 6.500.000(0,15)t = 1.775.967,11 - 975.000t = 800.967,11Determinemos si con anualidades vencidas de Bs. 800.967,11 a una tasa de 12% en 6 aos, formaremos un monto de Bs. 6.500.000 el cual servir para reembolsar el prstamo. Aplicando la frmula: </p> <p>Deuda en funcin de Anualidad RSistema AmericanoLa siguiente frmula nos proporcionar la deuda que podemos contraer en funcin de la anualidad R, tasa del prstamo, tasa del fondo y tiempo (sistema americano).</p> <p>Ejemplo:Determinar que capital podemos tomar en prstamo durante 6 aos, a una tasa anual efectiva de 15%, si disponemos de anualidades de Bs. 1.775.967,11 para la cancelacin de los intereses peridicos anuales y formacin de un fondo de amortizacin que produce una tasa anual efectiva del 12%.R = 1.775.967,11 r = 0,15 i = 0,12 n = 6</p> <p>Cuadro para Fondo de Amortizacin de PrstamoSistema AmericanoPara poder seguir la situacin del fondo de amortizacin se suele preparar un cuadro que representa la formacin de una renta de imposicin. Este es muy simple, pero requiere mucho cuidado para su preparacin.Como ejemplo prepararemos el cuadro de amortizacin del ejercicio que hemos desarrollado en los puntos anteriores.Cuadro de un Fondo de Amortizacin , para el reembolso de un prstamo por Bs. 6.500.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el 01/03/2006. Intereses del prstamo: 15% anual. Intereses del Fondo: 12% anual efectivo. Anualidades vencidas.Intereses sobreAnualidadIntereses sobreTotal</p> <p>Desembolsosel PrstamoDestinada alEl FondoAbonado alValores del</p> <p>FechasAnual "R"15% anualFondo12% anualFondoFondo</p> <p>01/03/20011.775.967,11975.000,00 800.967,11 - 800.967,11 800.967,11 </p> <p>01/03/20021.775.967,11975.000,00 800.967,11 96.116,05 897.083,16 1.698.050,27 </p> <p>01/03/20031.775.967,11975.000,00 800.967,11 203.766,03 1.004.733,14 2.702.783,42 </p> <p>01/03/20041.775.967,11975.000,00 800.967,11 324.334,01 1.125.301,12 3.828.084,54 </p> <p>01/03/20051.775.967,11975.000,00 800.967,11 459.370,14 1.260.337,25 5.088.421,79 </p> <p>01/03/20061.775.967,11975.000,00 800.967,11 610.610,61 1.411.577,72 6.499.999,52 </p> <p>Totales10.655.802,665.850.000,004.805.802,661.694.196,866.499.999,52 </p> <p>Sistema Alemn o Amortizacin ConstanteEl deudor se compromete a cancelar cantidades variables (anualidades o trminos de la renta), al finalizar o comenzar cada perodo de tiempo convenido (generalmente lapsos equidistantes). Cada cantidad se desglosar en dos partes, la primera CONSTANTE e igual a la ensima parte del capital tomado en prstamo, se aplicar a la amortizacin del mismo; la segunda, VARIABLE, se aplicar a la cancelacin de intereses sobre el saldo del prstamo.La cantida...</p>