La Burbuja Financiera

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  • 1. LAS BURBUJAS FINANCIERAS. Historia de un tiempoen el que la economa se olvido delvalor

2. BANCOS NACIONALES CRISIS CONSTRUCCION CRISIS FINANZAS MUNDIALIZADASCRISISINMOBILIARIA PRESION A LOS RECURSOS PETROLEO MMPP ALIMENTOS CONFLUENCIA DE DIFERENTES FENOMENOS CRISIS CAMBIARIA 3. SECTOR CONSTRUCCIONMERCADO BANCARIO MERCADO INMOBILIARIO ECONOMIA FINANCIERA MUNDIALIZADAPRESION A LOS RECURSOS PETROLEO MMPP ALIMENTOS FENOMENOS:CONJUNTOSDE RELACIONES QUE SE RETROALIMENTAN 4. NUCLEOCOMN PRESENTE O POSIBILITADOR DE TODAS LAS CRISISCRISIS FINANZASMUNDIALIZADASBANCOS ESTADO ESPAOL PRESION RECURSOS PETROLEO MMPP ALIMENTOS MERCADOINMOBILIARIO CONSTRUCCION 5. NUCLEOCOMN PRESENTE O POSIBILITADOR DE TODAS LAS CRISIS 6. CONCEPTOS CLAVE VALOR RIQUEZA EL DINERO CAPITAL PRODUCTIVOCREACION DE DINERO BANCARIO PRODUCTOS DE CAPITAL FINANCIEROLOS FLUJOS DE CAPITAL ESPECULATIVO 7. EL VALOR

  • Trabajo humano.
  • Capaz de transformar la naturaleza.
  • Con posibilidad de acumularse en bienes de produccin futura.
  • Creador de bienes y servicios.
  • Necesidad de ser valorado socialmente.
  • Multiplicador de los recursos anteriores.

8. ELTRABAJOHUMANO COMOORIGENDELVALOR PRODUCCION-TRABAJO SALARIO TRABAJO NECESARIO PARA LA REPRODUCCION DE LA FUERZA DE TRABAJO PLUSVALOR VALOR SALARIO DE POBREZA TRABAJO 9.

  • Valores de trabajo no consumidos.
  • Mquinas infraestructuras para la produccin.
  • Derechos sobre la capacidad de producir.
  • Flujos de tesorera necesarios para adelantar los factores de produccin hasta que se cobre la mercanca fabricada.

EL CAPITAL INDUSTRIAL 10. CIRCUTO GENERAL DEL CAPITAL. D M D ACUMULACION + DINERO MERCANCIAS MAS DINERO 11. dinerario productivo mercantil Capital a inters CAPITAL INDUSTRIAL Financiero Especulativo Ficticio TIEMPO DE PERMANENCIA EN LA FASE PRODUCTIVA dinerario D Factores de produccin Materias primas. Fuerza de trabajo. Stocks Trasporte. Gasto circulacin D + CAPITAL FINANCIERO 12.

  • Cantidad de valor creado y no consumido.
  • Conjunto de bienes y servicios existentes.
  • Totalidad de los bienes de produccin, mquinas, herramientas, materias primas.
  • Capacidad de produccin y tecnologas.
  • Recursos naturales disponibles.
  • Bienes duraderos de los individuos. Casas
  • coches, terrenos, construcciones.

RIQUEZA REAL DE UNA ECONOMIA 13.

  • Medio de pago.
  • Depsito de valor.
  • Unidad de cuenta.
  • CONVENCIN SOCIAL

DINERO 14. EL CRDITO

  • Intercambio de flujos monetarios entre periodos de tiempo.
  • Incrementa los limites de la produccin capitalista.
  • Facilita capacidad de compra.
  • Soporta las discontinuidades produccin circulacin.
  • Posibilita inversiones a largo plazo.

15. D E P O S I T O I N I C I A L C R E D I T O C A J A N U E V O D E P O S I T O C A J A C R E D I T O N U E V O D E P O S I T O C A J A C R E D I T O EL BANCO ESTA OBLIGADO A GUARDAR EN EFECTIVO SOLO UNA PARTE DEL DINERO QUE SE HA DEPOSITADO. EL RESTO LO PONE EN CIRCULACIN MEDIANTE EL PRESTAMO. 16. CREACION DE DINERO BANCARIORESERVAS = 25% 17. CREACION DE DINERO BANCARIOCON RESERVAS = 2% 1 REAL = 50 BANCARIO 18. 1 REAL = 50 BANCARIO LOS BANCOS CREAN DINEROEXISTE REALMENTE ? 19. Valor adelantado en capitaldinerario Devolucinde capital Sobrevaloracinde la capacidadde pago Intereses El crdito al capital industrial PRIMA DE RIESGO Capacidad real futura de generar plusvalor IMPOSIBILIDAD DE REALIZACIONCapacidad estimada de generar plusvala futura 20. AHORRO SALARIO CONSUMO NECESARIO PARA LA REPRODUCCION DE LA FUERZA DE TRABAJO CONSUMO NO PRODUCTIVO BENEFICIOS UNA PARTE DEL VALOR SE DIRIGE AL SECTOR FINANCIERONUEVA INVERSION CAPITAL PRODUCTIVO ENTRADA EN EL CAPITAL FINANCIERO 21. FONDOS DE PENSIONES FONDOS SOBERANOS MERCADOS DE MM. PRIMAS CAJAS DE AHORRO FONDOS DE INVERSION GRANDES SEGUROS BANCOS DE INVERSION BANCOS BOLSAS ACCIONES OPCIONES Y FUTUROS MERCADO DE DIVISAS CAPITAL RIESGO EDGE FONDS PARAISOS FISCALES 22. AHORRO Empresas financieras CRDITOS empresas Capital industrial familias familias colectivos estados estados Sistema financiero Recursos propios Activos reales Reservas legales. Coeficientede caja. Empresas Capital comercial Adquisiciones Fusiones Al consumo Hipotecarios Inversiones Financiar dficit Mantener deuda Otros bancos Fondos Tendencia a disminuirDesregulaciones y liberaciones Otros bancos 23. Una gran mayora de los activos solventes de las empresas estn en acciones 24. La cotizacin en bolsa: Muy poca relacin con la rentabilidad o produccin de la empresa Valor invertido Capacidad devalor prevista Sobrevaloracinde la capacidad acumular capital ACCIONES: Poseen un determinadovalor realy unvalor de cambioque pueden no coincidir.COTIZACIONES DE BOLSA 25. Las cotizaciones desvinculadas de la produccin de la economa real. RETRIBUCIONES DE LOS CONSEJEROSVINCULADAS A LAS COTIZACIONES TENDENCIA A LA SOBREVALORACION 26. ANA EUFORIA EN CASI TODOS LOS SECTORES 27. 28. CAPITAL RIESGO HEDGE FUNDS INVERSORES CON TENDENCIA AL RIESGO OBJETIVO: MANTENER CONSUMO EN EL FUTURO FONDOS DE PENSIONES EN PODER DE GESTORES NO PROPIETARIOS NECESIDAD DE ACUMULACION CONSTANTE FONDOS DE INVERSION 29. CIRCUTO GENERAL DEL CAPITALFINANCIERO. D D D ACUMULACION FICTICIA? + DINERO DINERO INSTRUMENTO MAS DINERO DEUDA SOBERANA BONOS- OBLIGACIONES COTIZACIONES DE BOLSA OTROS ACTIVOS CRDITO 30. GENERACION DE GRANDE MASAS DE DINERO QUE SEAPARTAN DE LA PRODUCCION. Y ENTRAN EN LA ESFERA FINANCIERA. MONETARIZACION DE LOS RECURSOS ENERGETICOS NO RENOVABLES INTERESES DE LA DEUDA INCOBRABLE AUN ANOTADOS COMO ACTIVO SOBREVALORACIONDE PATENTES, FONDOS DE COMERCIO. SOBREVALORACION DE LOS ACTIVOS DE COBERTURA MONETARIZACION DE GRANDES SECTORES DEL TRAFICO ILEGAL MONETARIZACION DELDEFICIT DE CUENTA CORRIENTE EEUU BENEFICIOS DEL SISTEMA BANCARIO NO DISTRIBUIDOS 31. RIQUEZA CAPITAL FINANCIERODERECHOS SOBRELA PLUSVALIA FUTURA MONETARIZADOS 32. ADQUISICIONESDEPREDADORASDE EMPRESAS OBTENCIN DE CRDITO COMPRA DE EMPRESA GASTOS DE SANEAMIENTO VENTA DE LA EMPRESA PAGODEL CRDITO EXISTENCIA EMPRESA POCO CAPITALIZADA CON PROBLEMAS FINACIEROS DESPIDOS DE PERSONAL REORIENTACION ECONOMICA A CORTO PLAZO VENTA DE ACTIVOS EMPRESA CON MAYOR VALOR FINANCIERO. SANEADA PERO NO CON CRITERIOS PRODUCTIVOS APALANCAMIENTO BENEFICIOS FINANCIEROS 33. BOMBAS DE RELOJERIA 34. 35. C. FINANCIEROR DERECHOS SOBRE EL VALOR FUTUROMONETARIZADOS C. FICTICIODERECHOS SOBRE EL CRECIMIENTO DE LOS FLUJOS MONETARIOS INGENIERIA FINANCIERA 36. INGENIERIA FINANCIERA CREDITO SOBRE VALORACION DEL FUTURO EXCESO DE EXPANSION DE LA PRODUCCION GRANDES CANTIDADES DE DINERO QUE SE APARTAN DE LAPRODUCCION EFECTOS QUE SE AUTOALIMENTAN VOLVIENDOSE A MULTIPLICARSE 37. ISLANDIA 2008 RIQUEZA:PIB = 1 ANOTACIONESFINANCIERAS = 80 CREDITOS EXTERIOR 10 38. ELEVADA LIQUIDEZ A CORTO PLAZO GARANTIAS A LARGO PLAZO MERDADOS DE OPCIONES Y FUTUROS PRESTAMOS CON GARANTIA DE ACCIONES CREDITOS PARA LA COMPRA DEPREDADORA DE EMPRESAS MERDADO DE DERIVADOS FINANCIEROS APUESTAS SOBRE LOS INDICES FINANZAS DE CASINO LOS NUEVOS PRODUCTOS GIGANTESCA RED DE PRESTAMOS INTERNACIONLES CRUZADOS GILL 580 RIESGO ACTIVOS FUERA DE BALANCE AUTONOMIA EN LA ESFERA FINANCIERA 39. EFECTO RIQUEZA: La gente cree que sus activos reales valen mucho ms. El creciente incremento de capital financia NEGOCIOS cada vez ms ARRIESGADOS. Tendencia a la SOBREPRODUCCION. Se fabrica ms de la cuenta. Seales errneas. IMPACTO SOBRE LAS FRONTERAS, SE DEBE CONSUMIR MAS. PRESION SOBRE LOS RECURSOS NATURALES . NECESIDAD CONSTANTE DE REFINANCIACION.ESPIRALINFLACIONISTA DESVIO DE LOS NEGOCIOS CON RENTABILIDAD A LARGO PLAZO HACIA CORTO EFECTO DEL CRECIMIENTODE LA FINANCIARIZACIONSOBRE LA ECONOMIA REAL EFECTOS QUE SE AUTOALIMENTAN SOBRE VALORACION DE ALGUNOS ACTIVOS. 40. SALDO VIVO DE LAS HIPOTECAS EN MILLONES DE EUROS FUENTE: ASOCIACION HIPOTECARIA ESPAOLA 41. Fuente: Ministerio de la vivienda. Precio del metro cuadrado media Espaa. 1.685,4 100,0 2005 1.456,2 86,4 2004 1.230,3 73,0 2003 1.051,7 62,4 2002 930,3 55,2 2001 856,2 50,8 2000 780,3 46,3 1999 716,3 42,5 1998 691,0 41,0 1997 686,0 40,7 1996 39,8 1995 Precio/m 2 ndices Ao 670,8 42. ? RIESGO R RIESGO R 43. RIESGO FALLOS SISTEMALAS AGENCIAS DE RATING.SISTEMA PRIVADO DE AUTOCONTROL = LAS AUDITORIAS DE CUENTAS ? 44. EL NIVEL DE RIESGOSE INCREMENTA A MEDIDA QUE LOS ACTIVOS ANOTADOS SE ALEJAN DE LA RIQUEZATODOS LOS EFECTOS EXPLICADOS SIGUEN PRESIONANDO SOBRE LA LIQUIDEZ ? AMPLIACION HIPOTECA, PRESTAMOS PARA ACCIONES, SOPORTAR LOS STOCKS. PRODUCIR MS RAPIDO, MAS BARATO, MAS INNOVADOR, CREDITOS AL CONSUMO 45. R 46. D M D ACUMULACION + Dinero mercanca + D 47. Sistema mundial basado en la continua necesidadde crecimiento ficticio. Qu pasa cuando la expectativa de capacidad de pago bajaen un sector econmico? 48. CONTINUA CAIDA DE LA CAPACIDAD DE COMPRA DE LOS SALARIOS INCREMENTO DE PRECIOS EN LAS MERCANCIAS BASICAS PARA LA REPRODUCCION: TRANSPORTE, HIPOTECAS, ALIMENTOS BASICOS, PRECIO VIVIENDA,DISMINUCION DE LOS SALARIOS NOMINALES Y DE LAS CONDICIONES DE TRABAJO. CAPACIDAD INICIAL SALARIO 49. CRISIS DE LOS SALARIOSREALES 50. LA LIQUIDEZ FINANCIERA ERA MUY ALTA AUMENTO SUS NECESIDADES DE FINANCIACION BALANZA DE CAPITAL CRECIO EL ENDEUDAMIENTO EXTERIOR BALANZA COMERCIAL SE SIGUIERON DANDO CREDITOS CADA VEZ MAS DUDOSOS 51. ESTADOS UNIDOS DA CRDITOS AQUIEN YA NOPUEDE PAGARLOS 52. TODOS SE BASAN EN LAS AFIRMACIONES LOS PRECIOSDE LAS CASAS SIEMPRE SUBIRAN LOS TIPOS DE INTERES PERMANECERAN BAJOS 53. El nmero de hipotecas cae un 11%, el primer descenso desde 2000 En 2006 se firmaron menos